4月1日正式施行！政策强催化这一千亿市场待爆发

　　与此同时，机构看好电池回收概念投资潜力，逻辑在于：（1）政策强制落地+退役潮共振，行业进入规模化放量期；（2）盈利模型重构，产能利用率与技术路线）海内外标准趋严，再生材料刚需打开全球成长空间。

　　具有先发优势、掌握废旧电池渠道资源、电池回收技术等的产业链企业有望率先受益。

　　2026年4月1日《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式实施，标志行业从松散管理进入全链条强制规范阶段。政策明确“车电一体”回收、数字身份证溯源、产能门槛与环保标准，将加速小作坊出清，正规企业货源与产能利用率大幅提升。

　　供给端，我国新能源汽车保有量持续攀升，首批动力电池集中退役，2024年退役量已达约45.51万吨，2024-2031年处理量CAGR近50%，2030年市场规模突破千亿。

　　需求端，锂、钴、镍等资源对外依存度高，退役电池“城市矿山”价值凸显，梯次利用与再生利用双路径打开成长空间。政策与产业周期共振，行业由起步期迈入高速成长期，供需格局持续优化。

　　行业盈利核心矛盾由“金属价格波动”转向产能利用率+回收效率。当前行业名义产能利用率仅约16.4%，正规企业普遍“吃不饱”，随着渠道规范与货源集中，头部企业产能利用率有望从低位快速提升，摊薄固定成本，实现盈亏平衡到盈利释放。

　　技术层面，湿法回收在锂回收率、环保与成本上更具优势，适配高比例磷酸铁锂退役趋势；三元回收盈利性更强，磷酸铁锂回收则依托规模与效率改善打开空间。同时，包收包销模式锁定收益，弱化金属价格波动影响，推动行业从“周期属性”转向“成长属性”，技术领先、渠道稳固的企业将享受超额盈利。

　　国内政策要求枢纽节点数据中心等提升绿电与再生材料使用，欧盟新电池法强制规定再生料比例与碳足迹追溯，2027年起动力电池需含一定比例再生锂、钴、镍，再生材料由“补充品”变为“必需品”。

　　国内回收企业在湿法工艺、成本控制、规模化处理上具备全球优势，可依托技术与产能输出切入海外供应链，打开第二增长曲线。全生命周期溯源与碳足迹管理成为标配，具备完整追溯体系、再生材料认证能力的企业，将优先绑定全球电池与车企客户，享受海内外双重需求红利，行业成长空间从国内拓展至全球。

　　行业由起步期转入高速成长期，退役量与处理量持续高增，2030年市场规模突破千亿元，规范化、全球化、高技术米乐M6 m6米乐化成为主线。

　　格林美、华友钴业、天奇股份、光华科技、赣锋锂业、中伟股份、康普化学、安达科技等。

　　开源证券诸海滨、余中天《北交所策略专题报告：动力电池回收产业迎政策元年，市场复合增速达57%，布局北交所稀缺标的-20260125》

　　华泰证券申建国、边文姣、陈爽《电力设备与新能源行业：如何看当前电池回收阶段及出海机遇-20240806》

　　大公国际李玮《动力电池回收及综合利用行业：退役潮下的市场机遇与挑战-20250321》

　　国海证券李永磊、董伯骏、陈云《化工新材料产业周报：2025H1中国AIIaaS市场同增122.4%，2030年我国动力电池回收市场将破千亿-20251026》

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