华宝证券-动力电池行业周报：锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施

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　　行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价7.65万元/吨，较上周下跌0.4万元/吨，跌幅4.97%；电池级碳酸锂市场均价7.9万元/吨，较上周下跌0.45万元/吨，跌幅5.39%。【慧博投研资讯】

　　2）三元材料523单晶动力市场价格在11.25万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在11.35万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在15.35万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。（慧博投研资讯）7月排产情况环比6月稳中有增，但整体开工维系低位，市场仍需进一步恢复。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.875万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.55万元/吨，较上周同期均价持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-6月，我国动力电池累计装车量203.3GWh,累计同比增长33.7%。其中三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量30.6%，累计同比增长29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量69.3%，累计同比增长35.7%。据中汽协数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。行业动态方面，锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施，自2024年8月1日起，未获CCC认证证书和标注认证标志的，不得出厂、销售、进口或在其他经营活动中使用。投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

　　风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。

　　敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/162024年08月05日证券研究报告产业周报动力电池行业周报：锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施2024.07.27-2024.08.02电力设备及新能源投资评级：推荐（维持）分析师：胡鸿宇分析师登记编码：S03电话邮箱：研究助理：蒲楠昕邮箱：销售服务电线日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《动力电池行业周报：两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 —2024.07.20-2024.07.26》2024-07-292、《动力电池行业周报：广东省能源局发布关于印发电动汽车充电基础设施设备更新计划的通知—2024.07.13-2024.07.19》2024-07-22投资要点行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价7.65万元/吨，较上周下跌0.4万元/吨，跌幅4.97%；电池级碳酸锂市场均价7.9万元/吨，较上周下跌0.45万元/吨，跌幅5.39%。

　　2）三元材料523单晶动力市场价格在11.25万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在11.35万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在15.35万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。

　　3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。

　　4）电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.875万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.55万元/吨，较上周同期均价持平。

　　大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。

　　5）隔膜价格持平，7um湿法隔膜市场均价为0.84元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。

　　下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。

　　其中三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量30.6%，累计同比增长29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量69.3%，累计同比增长35.7%。

　　据中汽协数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。

　　行业动态方面，锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施，自2024年8月1日起，未获CCC认证证书和标注认证标志的，不得出厂、销售、进口或在其他经营活动中使用。

　　投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。

　　长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

　　风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。

　　国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.9-8.7万元/吨，市场均价7.9万元/吨，较上周下跌0.45万元/吨，跌幅5.39%。

　　表1：本周碳酸锂价格涨跌本周末（元/吨）本周均价（元/吨）上周末（元/吨）上周均价（元/吨）近一周涨跌幅近一月涨跌幅近三个月涨跌幅较年初涨跌幅工业级碳酸锂81000 -4.97% -11.05% -29.22% -16.85%电池级碳酸锂84000 -5.39% -11.24% -28.57% -19.19%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部注：本周为2024年7月27日-2024年8月2日，上周为2024年7月20日-2024年7月26日图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）碳酸锂供应量充足，国内产量持稳。

　　表2：碳酸锂产量（单位：吨）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 157520.1% 57.05%2024第30周（07.20-07.26） 15736 -1.22% 54.35%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据表3：碳酸锂开工率情况日期开工率较上期变化产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/16日期开工率较上期变化2024年6月63.71% 8.94%2024年5月58.48% 13.05%2024年4月51.73% 17.57%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据本周（2024.07.27-2024.08.02）碳酸锂库存量小幅增加。

　　下游需求不足，锂盐厂出货难以有效改善，市场整体供应依然充足，市场库存不断累积，去库难度较大。

　　表4：碳酸锂库存（单位：吨）年度周度库存量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 3470012.7% 9.95%2024第30周（07.20-07.26） 3079011.52% -8.5%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据1.1.2.氢氧化锂市场情况本周（2024.07.27-2024.08.02）国内氢氧化锂市场成交价格微跌，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为7.95-8.0万元/吨，市场均价7.8万元/吨，较上周下跌0.15万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为8.5-8.8万元/吨，均价8.35万元/吨，较上周下跌0.15万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格7.3-7.5万元/吨，均价在7.2万元/吨，较上周下跌0.1万元/吨。

　　图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）氢氧化锂供应微减，氢氧化锂厂家难以获取较多低价原料或进行加工生产。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/16表5：氢氧化锂产量（单位：吨）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 7271 -1.02% 52.37%2024第30周（07.20-07.26） 7346 -3.71% 48.76%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据表6：氢氧化锂开工率情况日期开工率较上期变化2024年6月62.5% 7.26%2024年5月58.27% 16.61%2024年4月49.96% 11.27%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据本周（2024.07.27-2024.08.02）氢氧化锂整体的库存水平较前期变动不大，受制于氢氧化锂本身产品性质，厂家不做库存，仅仅以m6米乐官网 米乐M6平台入口单定产，在安全库存上下波动。

　　表7：氢氧化锂库存（单位：吨）年度周度库存量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 157100.51% 26.42%2024第30周（07.20-07.26） 15630 -3.82% 21.27%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据1.2.中游材料1.2.1.正极材料市场情况本周（2024.07.27-2024.08.02）三元材料523单晶动力市场价格在11.25万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在11.35万元/吨，较上周价格下调0.15万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在15.35万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/16图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）三元材料厂商开工率依旧低位运行。

　　表8：三元正极产量（单位：吨）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 144253.93% 11.95%2024第30周（07.20-07.26） 13880 -1.77% 2.44%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据表9：三元正极开工率情况日期开工率较上期变化2024年6月36.73% -5.09%2024年5月38.7% -23.28%2024年4月50.44% 6.96%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据本周（2024.07.27-2024.08.02）三元正极原料库存量上涨，月初下游部分电芯厂给正极订单较多，正极厂库存量上行，临近月底，出货等原因影响，库存面波动调整。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券8/16表11：三元正极表观消费量（吨）月份产量实际消费量环比同比6月4920049364.97 -6.28% -10.84%5月5224052781.48 -19.44% 9.45%资料来源：百川盈孚，中国海关，华宝证券研究创新部1.2.2.负极材料市场情况本周（2024.07.27-2024.08.02）百川盈孚中国锂电负极材料市场参考价格为33138元/吨，较上周价格持平，百川盈孚高端负极材料主流价格4.5-6.5万元/吨，中端负极材料主流价格2.3-3.1万元/吨，低端负极材料主流价格1.5-2.0万元/吨。

　　当前负极材料市场供应充足，下游需求虽逐步释放，但需求增速仍不及负极材料产能释放速度，在此情况下，下游企业压价心态不改，负极材料实际成交价格延续低位。

　　一方面在锂电产业链延续降本提质的大背景下，终端新能源车企不断压低电池价格、储能电芯价格延续弱势，下游电池企业利润空间压缩，为保证自身利润，对负极材料价格压制明显；另一方面，负极材料产品同质化现象严重，在产能过剩的情况下，低价竞争仍存，实际成交价格已接近成本线附近，继续下调可能性不大。

　　表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）产品规格2024.07.252024.08.02涨跌价格区间人造负极高端产品0-65000中端产品0-31000低端产品0-20000天然负极高端产品0-60000中端产品0-38000低端产品0-23000中间相碳微球高端产品0-81000中端产品0-67000低端产品0-48000生球0-20000资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券9/16图4：国内负极材料价格走势（元/吨）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）负极材料市场供应充足，企业为防止库存堆积，负极材料企业多根据计划以销定产为主。

　　表13：负极材料产量（单位：吨）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 37095 -5.55% 26.54%2024第30周（07.20-07.26） 39275 -7.41% 27.31%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据表14：负极材料开工率情况日期开工率较上期变化2024年6月58.35% 1.8%2024年5月57.32% 3.11%2024年4月55.59% 17.63%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据本周（2024.07.27-2024.08.02）锂电负极材料库存较上周小幅下降，因负极材料生产需一定周期，为保证及时出货，部分企业负极材料成品库存多维持在1个月左右的量。

　　表15：负极材料库存（单位：吨）年度周度库存量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 25387 -0.74% 34.1%2024第30周（07.20-07.26） 255752.57% 37.5%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券10/162024年6月国内负极材料产量为194000.00吨，无进口，出口量为45797.08吨，表观消费量为148202.92吨，其中动力电池消费量为99295.96吨，储能消费量为22230.44吨，消费电池消费量为26676.53吨。

　　表16：负极材料6月表观消费量（吨）月份消费量消费比例动力电池99295.9667%储能电池22230.4415%消费电池26676.5318%资料来源：百川盈孚，中国海关，华宝证券研究创新部1.2.3.电解液市场情况本周（2024.07.27-2024.08.02）国内电解液价格持平，磷酸铁锂电解液市场均价为1.875万元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为2.55万元/吨，较上周同期均价持平。

　　图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）国内电解液产量较上周稍有减量。

　　行业企业生产情况不一，部分企业生产情况持稳，部分企业订单情况出现明显下降，但也存在企业产量逆势微增，行业生产情况整体一般。

　　表17：电解液产量（单位：吨）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 25215 -0.53% 2.34%2024第30周（07.20-07.26） 25350 -0.08% 5.92%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券11/16表18：电解液开工率情况日期开工率较上期变化2024年6月27.31% -1.44%2024年5月27.71% 5.16%2024年4月26.35% 18.27%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据电解液本身库存周期短，一般按照订单生产，且是高危化学品，储存和运输成本高，因此电解液供应商会选择就近客户建厂，企业普遍按单生产，不进行产品储备。

　　由于电解液产品定制特性，企业基本不进行库存预留，相关库存提升基本为待提货状态，库存水平长期维持低位，行业库存处于正常低水平状态，有利于电解液市场行米乐M6 m6米乐情。

　　表19：电解液库存（单位：吨）年度周度库存量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 2155 -1.37% 7.43%2024第30周（07.20-07.26） 2185 -1.04% 14.94%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据1.2.4.隔膜市场情况本周（2024.07.27-2024.08.02）国内隔膜价格维持稳定，国内7um湿法隔膜主流报价0.75-0.95元/平方米，市场均价为0.84元/平方米，较上周价格持平；国内16um干法隔膜主流报价0.36-0.50元/平方米，市场均价为0.43元/平方米，环比上周市场价格持平；国内陶瓷涂覆隔膜主流产品价格在0.87-1.20元/平方米，较上周价格持稳。

　　图6：国内隔膜价格（元/平方米）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部本周（2024.07.27-2024.08.02）隔膜周产量在40300万平方米左右，较上周持平，开工率同步上调。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券12/16表20：隔膜产量（单位：万平方米）年度周度产量环比同比2024第31周（07.27-08.02） 40300031.72%2024第30周（07.20-07.26） 403000.75% 32.78%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据表21：隔膜开工率情况日期开工率较上期变化2024年6月80.37% 1.81%2024年5月78.94% 9.15%2024年4月72.32% 6.76%资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据本周（2024.07.27-2024.08.02）本周国内锂电池隔膜厂家库存量整体较上周相比继续小幅下降，库存量24550万平方米左右。

　　表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）月份产量实际消费量环比同比6月4418441020.531.76% 42.53%5月4340040311.088.01% 47.32%资料来源：百川盈孚，中国海关，华宝证券研究创新部1.3.下游电芯本周（2024.07.27-2024.08.02）国内车用动力型电池市场价格维稳运行，方形动力电芯（三元）市场均价为0.46元/Wh，较上周价格持平；方形动力电芯（磷酸铁锂）市场均价为0.37元/Wh，较上周价格持平。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券13/16图7：国内电芯价格（元/Wh）资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部产量方面，受新能源汽车的需求带动，2024年6月动力和其他电池产量环比同比双增长。

　　2024年6月，我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，环比增长2.2%，同比增长28.7.7%。

　　2024年1-6月，我国动力和其他电池累计产量为430.0GWh，累计同比增长36.9%。

　　销量方面，2024年6月，我国动力和其他电池销量为92.2GWh，环比增长18.4%，同比增长51.2%。

　　2024年1-6月，我国动力和其他电池累计销量为402.6GWh，累计同比增长40.3%。

　　装车量方面，2024年6月，我国动力电池装车量42.8GWh，同比增长30.2%，环比增长7.3%。

　　其中三元电池装车量11.1GWh，占总装车量25.9%，同比增长10.2%，环比增长7.3%；磷酸铁锂电池装车量31.7GWh，占总装车量74%，同比增长39.3%，环比增长7.4%。

　　1-6月，我国动力电池累计装车量203.3GWh,累计同比增长33.7%。

　　其中三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量30.6%，累计同比增长29.7%；磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量69.3%，累计同比增长35.7%。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券14/16图8：新能源汽车渗透率资料来源：中汽协，华宝证券研究创新部汽车数据销量方面，2024年5月，我国汽车产销分别完成237.2万辆和241.7万辆，环比分别下降1.4%和增长2.5%，同比分别增长1.7%和1.5%。

　　1-5月，我国汽车产销分别完成1138.4万辆和1149.6万辆，同比分别增长6.5%和8.3%。

　　我国新能源汽车产销分别完成94万辆和95万辆，同比分别增长31.9%和33.3%，市场占有率继4月达到36%之后再度攀升至39.5%。

　　2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。

　　图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）图10：2023- 2024年新能源汽车产销量走势（万辆）资料来源：中汽协，华宝证券研究创新部资料来源：中汽协，华宝证券研究创新部近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。

　　工业和信息化部等5部门发布开展2024年新能源汽车下乡活动，加快补齐农村地区新能源汽车消费使用短板。

　　但出于前期电芯企业库存较多，短时间消耗不及预期，行业产能过剩情况仍未好转。

　　产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券15/162.相关新闻事件2.1.锂离子电池3C强制认证2024年8月1日起实施自2024年8月1日起，未获CCC认证证书和标注认证标志的，不得出厂、销售、进口或在其他经营活动中使用。

　　CCC认证全称为中国强制性产品认证（China Compulsory Certification），是我国按照市场化、国际化原则对涉及人身健康安全环保的产品实施的市场准入制度。

　　锂离子电池、电池组、移动电源等设备由于使用了易燃的有机电解液，存在一定的潜在风险。

　　认证依据标准方面，锂离子电池和电池组依据《便携式电子产品用锂离子电池和电池组安全技术规范》（GB 31241），移动电源依据《音视频、信息技术和通信技术设备第1部分：安全要求》（GB 4943.1）和《便携式电子产品用锂离子电池和电池组安全技术规范》（GB 31241）。

　　认证实施规则方面，对上述产品开展CCC认证，依据《强制性产品认证实施规则电子产品及安全附件》（编号：CNCA-C09-01:2023）。

　　2.2.丰田汽车将在日本福冈县新建动力电池工厂据《日经》7月26日报道，丰田汽车将在日本福冈县新建一座纯电动汽车专用的锂离子电池工厂，将向同样在当地生产雷克萨斯车型的工厂供应动力电池。

　　丰田计划到2030年，在以电池为核心的电动汽车相关领域投资5万亿日元（约2357.65亿元人民币）。

　　在电池方面，丰田已经决定在美国累计投资2万亿日元（约943.06亿元人民币），并向与松下控股合资的工厂等处投资3000亿日元（约141.46亿元人民币）。

　　据报道，雷克萨斯是丰田电动汽车战略的支柱，其计划到2035年实现品牌所有车型都转为电动汽车。

　　3.风险提示行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。

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　　★行业评级报告发布日后的6-12个月内，行业指数相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为基准：推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数；中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数；回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数。

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