锂电池产业链2024年下半年投资策略：坚守龙头拥抱新技术
复盘2024年上半年：触底反弹。截至2024年6月12日，锂电池指数自年初以来累计上涨4.99%，跑赢同期沪深300指数1.7pct。以龙头企业估值修复行情为主，固态电池题材反复活跃。行业整体PE（TTM）为21倍，处于近三年底部区域。
全球电动汽车市场展望：维持增长趋势。伴随智能驾驶、快充等新兴技术加快应用，新车型供给持续丰富，头部新能源车企带动价格带下移进一步凸显新能源汽车性价比。同时在消费刺激政策的加持下，预期下半年终端需求好于上半年，并有望呈逐季上行趋势。预计全年我国新能源汽车销量达1180万辆，同比增长约25%，渗透率提升至约40%。预计全年全球新能源汽车销量达1800万辆，同比增长约23%。动力电池需求将保持快速增长。龙头企业凭借技术和产业链成本优势，稳固全球竞争力，延续强者恒强格局。
产能出清进行时，产业链有望边际修复。伴随高价库存在2023年末基本消纳完毕，2024Q1锂电池产业链在淡季下实现盈利环比回升，好于预期2023Q4产业链在建工程规模为近三年来首次环比下降，表明产能扩张节奏开始放缓。工信部修订行业规范条件，重视技术创新，引导转型升级和结构调整，有望加快落后产能出清。有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利用率提升和盈利修复。
电池新技术催生新机遇。1）固态电池产业化进程提速。随着新能源汽车市场容量快速扩大，动力电池对于高能量密度与高安全性的迫切需求推动固态电池发展。年内搭载固态电池新车型将陆续上市，国内半固态电池产业化进程有提速之势。2）大圆柱电池放量在即。2024年为大圆柱电池量产元年，预计今年将迎来GWh级别的批量交付。3）高压快充电池已成趋势。2024年高压快充车型迎来密集上市，4C+快充电池加速量产，推动电池材料不米乐 登录入口断迭代升级。
投资建议：下半年行业景气度有望延续改善，产业链盈利大概率将迎来边际修复趋势。建议关注业绩增长确定性较强的电池环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链迭代升级下的需求增量环节。重点标的：宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、湖南裕能（301358）、当升科技（300073）、尚太科技（001301）、璞泰来（603659）、天赐材料（002709）新宙邦（300037）。
风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；固态电池产业化进程不及预期风险；贸易摩擦升级风险。
粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载注册体验！
免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。
巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数m6米乐官网 米乐M6平台入口据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。
相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。
东兴证券看好行业内头部机构在中长期创新发展模式和外延式并购趋势下的投资机会，当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值仍在低位的价值个股，此外证券ETF为板块投资提供了更多选择。
2024年全球光伏新增装机增速将明显放缓，全年新增装机量预计落在410GW左右，同比增长约5%，中国光伏新增装机量预计落在205GW左右。
首创证券建议持续关注出海企业及跨境电商平台，精打细算环境下持续推荐低价电商平台。
黑电方面，从全球份额的表现来看，我国龙头已经逐渐逼近韩系龙头，在MiniLED赛道更有望“弯道超车”。
5月新材料板块走势弱于沪深300。5月，新材料指数（万得）下跌1.08%，跑输沪深300指数(-0.68%)0.40个百分点。
2024年618预售期京东宠物、天猫宠物销售数据维持快速增长，从品牌销售榜来看，国货表现亮眼。
