新政释放钒储能盈利能力钒钛股份携下游龙头加码投入

　　上证报中国证券网讯（记者王玉晴）1月底，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（简称《通知》），有力提升了长时

　　上海证券报记者从钒钛股份了解到，作为世界主要的钒制品供应商，坚定看好钒市场前景。日前，公司与钒龙头大连融科签订2026年钒储能原料合作年度框架协议，预计2026年向大连融科供应的多钒酸铵规模（折合五氧化二钒）为2万吨，较2025年实际供应量提升40%。公司正与大连融科加快协商推动共建6万立方米/年钒电解液生产线月初，

　　提前近3个月完成股票回购计划1亿元的下限要求，用真金彰显价值重塑的信心。

　　电池盈利性显著抬升《通知》明确，建立电网侧独立新型储能容量电价机制。对服务于

　　研究团队认为，《通知》将电网侧独立储能纳入国家级容量电价机制，标志着储能“商业化基础设施”属性正式确认。所谓“容量电价”，即为电源“待命”所支付的固定费用。随着风电、光伏等波动性

　　上网比例增加，电力系统需要更多像煤电、储能这样的调节性电源随时“待命”，在无风、无光或用电高峰时顶上去保障供电。容量电价旨在购买这些关键时刻的保障能力，有助于调节性电源回收固定投资成本，提升项目建设的积极性。而《通知》规定的容量电价计算模型，对长时储能尤为利好。《通知》表示，电网侧独立新型储能电站容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算（折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1），并考虑

　　市场建设进展、电力系统需求等因素确定。公开资料显示，各省“全年最长净负荷高峰持续时长”在4至6小时甚至更长。例如，我的

　　储能产业技术联盟将适合我国国情的长时储能定义为，在额定功率下能够实现持续放电4小时及以上，或者数天、数月的大规模低成本储能技术。“由此来看，长时储能最能够覆盖全年最长净负荷高峰持续时长，因此，获得的容量电价收益也有望最多。”钒钛股份相关负责人表示。

　　网亦在解读文章中称，前述折算公式具有强烈的导向性，只有放电时长能够覆盖或接近系统典型高峰时段的储能，才能获得高比例甚至全额容量补偿。这意味着，在诸多消纳压力大、日内峰谷差显著的地区，4小时及以上长时储能技术的经济性将在制度上获得压倒性优势。而钒储能恰是此类技术的代表。我的

　　网以甘肃省情况测算，一座投资12亿元的100MW/600MWh钒储能电站，放电时长6小时。由于甘肃“全年最长净负荷高峰持续时长”为6小时，因此容量电价折算比例为1。甘肃煤电容量电价标准已执行330元/kW每年的最高档，因此，该100MW电站每年可获得容量电费3300万元。加上市场化预估收入，电站年总收入6900万元；再扣除运营成本，预计年净现金流3900万元。由此得出，电站静态投资回收期约6.2年。

　　电池市场在长时储能领域，钒液流电池一直被认为是高潜技术路线。大连融科方面曾对上海证券报记者介绍，钒液流电池是通过钒离子的价态变化实现化学能与电能转换，进而实现电能存储与释放的新型储能技术。相较其他储能路线，钒液流电池有诸多特色优势，其寿米乐M6 米乐平台命较长，日历寿命25年以上。同时，安全性高，无起火、爆炸风险，还可以实现功率与容量单元的灵活配置。

　　首席经济学家宋雪涛2月3日发文称，未来，随着储能装机中长时储能占比继续上升，被誉为长时储能“未来之星”的钒电池，需求量有望逐步释放。具备前瞻性的企业早已在产业爆发前提前布局，打通产业链，钒钛股份和大连融科即是这样一对合作伙伴。

　　早在2021年，钒钛股份便与大连融科签订《战略合作协议》，双方就产品及服务、生产合作、平台搭建、市场拓展、技术合作及资本合作等方面达成战略合作意向。

　　大连融科官网显示，该公司是全球少数完整掌握钒液流电池“材料—装备—应用”全产业链核心技术与规模化生产能力的企业集团。2024年，公司钒液流电池交付规模位居国内市场份额第一，累计在建和投运

　　储能装机规模近4GWh，占国内市场一半以上。自2023年以来，钒钛股份每年与大连融科签订

　　储能原料合作年度框架协议，并按照协议签订月度购销合同。2026年，双方再度加码合作。2026年1月底，钒钛股份披露与大连融科签订2026年钒储能原料合米乐M6 米乐平台作年度框架协议。协议约定2026年大连融科预计向钒钛股份采购多钒酸铵的总量折合五氧化二钒约2万吨，相较2025年实际交易量14348吨，预计提升40%。

　　展望未来，钒钛股份和大连融科将开启更加紧密的合作。钒钛股份方面对记者介绍，双方将加强钒储能商业化进程上的合作力度，加快推动更大产线建设，电解液产能预计将从现有2000立方米/年提升至6万立方米/年。双方还将共同维护好钒产品市场稳定，保障储能产业健康稳定发展。