国诚投顾：动力和储能锂电需求向好锂电材料价格涨跌互现

　　排产：10月锂电行业排产超预期。2025年1 - 10月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2024年同期。2025年10月，国内m6米乐官网 米乐M6平台入口电池产量170.6GWh，同比增50.84%，环比增12.83%；磷酸铁锂正极材料产量26.69万吨，同比增45.92%，环比增8.36%，产能利用率63.54%，超2024年同期。

　　价格：1）材料端：锂电主要原材料涨跌不一。截至2025年11月28日，工业级碳酸锂价格降至9.14万元/吨，周降1.08%；磷酸铁锂（动力型）价格报3.91万元/吨，周涨2.62%；六氟磷酸锂价格从9月底持续上涨，11月29日收报18万元/吨，周涨5.26%。2）电芯端：方型磷酸铁锂储能电池均价回升，2025年11月20日，100Ah、280Ah、314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较11月6日涨0.01元/Wh；三元动力电芯价格10月中旬提升后维持稳定。3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价总体稳定，2025年11月20日，直流侧（2h）均价较11月6日涨0.01元/Wh，交流侧（1h）、（2h）、（4h）均价不变。

　　需求：1）国内：2025年10月，磷酸铁锂电池月度装车量67.5GWh，同比增43.62%，环比增8.52%，创年内新高；三元动力电池月度装车量16.5GWh，同比增35.25%，环比增19.57%。2025年1 - 10月，国内新型储能应用项目月度米乐M6 m6米乐新增招标容量高于2024年同期。2025年10月，储能相关新增招标项目容量规模同比增85%，环比降11.24%。2）海外：2025年10月中国动力电池出口量高于2024年同期，出口19.4GWh，同比增79.63%，环比升10.23%。2025年9月全球新能源车销量210.78万辆，同比增23.53%，环比增23.02%。

　　建议关注两个方向：1、动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业；2、锂电需求回暖，关注锂电材料相关企业。

　　参考来源：2025年12月米乐M6 m6米乐2日 爱建证券 朱攀 陆嘉怡《锂电行业跟踪：动力和储能锂电需求向好，锂电材料价格涨跌互现》

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