锂电产业链的2026年：固态电池+储能+材料最新热门公司

　　年初至11月中旬，电池指数累计上涨64.5%。资金关注点转移至企业排产、实际出货、产线满载率和未来订单，行业进入验证阶段。本次梳理以动力、储能、材料、固态四条主线展开，各环节均有具体公司和数据支撑。

　　根据中汽协统计，2025年前三季度中国新能源车销量为1122.8万辆，同比增长35%。第三季度国内新能源渗透率达到49.7%。同期，出口增幅89%，海外需求对于企业产能释放的拉动更加明显。全球市场方面，2025年第三季度新能源车销量为585.5万辆，同比增长28.2%，环比提升9.9%。电动化率25%，同比上升4.4个百分点。

　　动力电池装机份额结构继续收敛。2025年第三季度，宁德时代全球装机占比34.6%，继续保持绝对优势。比亚迪达到17.9%，日韩系前十企业份额下降至22%。国内二线企业在宏光MINI、吉利星愿等车型支撑下实现增量。宁德时代2025年前三季度排产合计超490GWh，仅三季度达到190GWh，出货量突破180GWh。动力与储能产品出货米乐 登录入口比例约8:2，国内外销售结构7:3。产能端，宁德时代加速扩张，济宁储能项目年底新增产能超过100GWh。第三季度资本支出达99亿元，同比上升33%。公司规划2026年产能超过1TWh。

　　储能领域，中国企业在2025年前三季度海外合作签约规模累计208.9GWh。中东、澳大利亚、欧洲及东亚合计占比超过76%。具体项目上，阿联酋RTC光储项目19GWh储能系统由宁德时代供应，比亚迪与沙特电力公司签订12.5GWh超级储能合同。国内储能盈利模式改善，广东年度补偿标准为100元/千瓦（含税），浙江2024-2026年补偿标准依次为200、180、170元/千瓦·年。产业链企业如阳光电源、南都电源、鹏辉能源均被明确列入重点项目名单。

　　材料端价格变化直接影响全行业毛利。2025年第三季度，主流正极材料企业合计产量123万吨，磷酸铁锂产量102万吨，产能利用率93，三元材料55。负极材料产量77.6万吨，同比增加40，环比增长15。隔膜产量80亿平方米，同比、环比增速分别为40、11，产能利用率提升至65。

　　公司方面，天赐材料上半年出货同比增长超过50，二季度同环比分别提升45与15，并宣布将在摩洛哥建设15万吨电解液与原材料一体化项目，同时加速推进硫化物固态电解质中试线万吨，二季度净利率环比上升1.7个百分点至3。厦钨新能钴酸锂出货2.88万吨，同比增长57。

　　固态电池环节出现明确的投资计划与量产表述。《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出推动400Wh/kg级航空锂电池量产、500Wh/kg级应用验证。GGII数据，2025年1-4月国内固态电池扩产规划50GWh，拟投资金额超200亿元。全行业固态电池规划产能接近450GWh，对应投资超过2500亿元，企业数量超过280家。

　　上汽集团公告2025年底全新MG4将率先实现固态量产，2027年“光启电池”进入量产周期。亿纬锂能2025年中试线年启动规模化生产。国轩高科建成0.2GWh中试线并实现预量产，清陶预计2026年实现正式量产，卫蓝则在2027年前后进入量产节奏。设备公司璞泰来三年内固态工艺设备订单超过2亿元，2025年上半年涂覆膜出货48亿平方米，基膜5亿平方米，涂覆业务市占率提升至43。

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