当升科技上半年锂电正极材料产量大增营收净利齐升

　　当升科技300073）2025年上半年锂电正极材料产量同比翻倍，达到7.3万吨，产能利用率达到98.8%。营业收入44.32亿元，同比增长25%；实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长8.5%。

　　当升科技深耕锂电正极材料领域二十余年，始终秉承“创新驱动、技术引领”理念，持续加大研发投入强度，突破关键核心技术，引领行业技术进步。2022-2024年研发累计投入超15亿元，研发人员占公司员工比例不断提升。在固态锂电材料等前瞻性技术研发领域，当升科技已取得关键进展，全固态正极材料采用超稳定快离子导体修饰工艺，实现了在全固态电池体系中超高容量发挥、超长循环寿命；成功开发出高离子电导率的硫化物及氧化物固态电解质并已实现稳定制备。公司硫化物全固态电池专用正极材料率先实现吨级出货，双相复合正极材料荣获中关村论坛百项新技术新产品推介，相关产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户。

　　据公开资料，当升科技早在2006年即成功开发韩国锂电客户，也是国内最早向国际市场批量供应动力型多元材料的正极企业之一。近年来，公司不断加大海外市场开拓力度，国际客户占比最高达70%，大幅领先同行企业。公司始终秉承“以客户为中心、以市场为导向、以创新为驱动”的经营理念，已与全球一线品牌的动力电池企业和车企建立了稳定的合作关系。目前包括韩国LG新能源、SK 米乐M6 m6米乐on、三星SDI、Murata、中国比亚迪002594）、亿纬锂能300014）、中创新航等全球前十大锂电巨头均是公司客户，业务涵盖中国、日本、韩国、欧美等全球多个国家和地区。

　　由当升科技控股子公司当升（芬兰）新材料建设的锂离子电池正极材料工厂于2025年4月29日在芬兰东南部城市科特卡开工。项目总投资约8亿欧元，总体规划产能为50万吨/年，包括NCM20万吨/年，LFP/LMFP30万吨/年。项目将分期建设，其中，首期NCM产能6万吨/年，尚未披露投产时间。

　　当升科技在保持与既有客户合作的同时，积极开发中汽新能、瑞浦兰钧、宜春清陶、Power Co等新客户市场，为公司未来业绩持续增长提供强有力支撑。

　　面对磷酸铁锂市场的旺盛需求，当升科技审时度势，于2023年启动攀枝花磷酸（锰）铁锂生产基地建设工作，正式进军磷酸铁锂市场。2024年，第一阶段4万吨/年产线全部建成。当升科技多次表示：攀枝花磷酸（锰）铁锂月出货量已近万吨，攀枝花生产基地实现“建成即投产、投产即满产”。2024年，当升科技磷酸（锰）铁锂销量较2023年大幅增长超12倍。当升科技从无到有，已迅速跻身国内磷酸铁锂主流厂商之列。

　　当前磷酸铁锂市场仍在快速增长中，为抓住市场机遇，当升科技迅速启动攀枝花米乐M6 m6米乐磷酸（锰）铁锂生产基地后续阶段建设工作，以弥补现有产能无法满足下游客户需求的状况。首期二阶段项目年产8万吨产线设备安装调试正在有序推进中，预计2025年下半年建成投产，后续产能规划的落地实施，将为公司未来业务增长和市场占有率提升奠定坚实基础。

　　根据当升科技公告，随着公司产能释放，规模效应提升，公司磷酸铁锂业务毛利率连续转正，成为国内少有的能够保持盈利的磷酸铁锂厂商。公司在接受投资者调研时表示：未来公司将不断优化生产工艺、打通上游一体化合作、开拓高端客户、推进精细化成本控制，进一步增强磷酸铁锂业务的盈利水平。

　　整体而言，当前新能源锂电行业依然处于景气度较低阶段，但是当升科技作为行业龙头，凭借其技术研发、客户资源、稳健经营等方面的优势，率先走出行业低谷，开启新的增长周期。相信随着“反内卷”成为行业共识，政策持续发力，锂电行业落后产能进一步出清，竞争格局逐步改善，公司将会迎来新的发展机遇。