锂电2023年三季报总结：需求小幅复苏盈利有所分化

　　三季度中国新能源车销量 253 万辆，同环比均有 20%左右增长，但是“金九银十”旺季效应不如往年。 根据中汽协数据， 2023 年第三季度，中国新能源车销量 253 万辆，同比+29%，环比+17%。其中， 7/8/9月分别销售 78.0/84.6/90.4 万辆，单月销量突破 90 万辆，刷新月度销量记录。总体来看，第三季度销量同环比有所增长，但是“金九银十”的热度似乎不如往年。 2023 年前三季度， 中国新能源车合计销量 627.4万辆，同比+38%，总体来看全年 900 万辆的销售目标还是大概率可实现。

　　第三季度动力电池装机 103.5Gwh，环比增长 20%。 根据动力电池产业创新联盟数据， 2023 年第三季度，国内动力电池装机 103.5Gwh，同比+24%，环比+20%；动力电池产量 195.1Gwh，同比+25%，环比+19%。2023 年前三季度，国内动力电池装机 255.5Gwh，同比+32%；动力电池产量 479.7Gwh，同比+32%。

　　三季度碳酸m6米乐官网 米乐M6平台入口锂延续降价态势，季度跌幅超 40%。 今年第三季度，锂电产业链最为显著的特点是碳酸锂价格的持续性下跌，从季初的约30 万元/吨跌至季末的约 17 万元/吨，季度跌幅超 40%。 三季度产业链排产策略较为谨慎， 锂价延续弱势，与之相关的正极、电解液、电池也出现了较大程度的季度降价。

　　23Q3 盈利总结：电池盈利持续向好、正极相比上半年边际改善、其他中游环节仍受降价影响。 从产业链三季度的盈利情况来看，电池米乐M6 m6米乐最优，受益于上游材料成本回落和自身规模效应起量，电池的毛利率同环比均呈现增长态势。正极环节也普遍有所改善，主要是由于正极厂商高额减值计提等因素缓解。其他中游环节由于产品价格普遍还在下降，因此毛利率环比仍呈现下降趋势。